7 月上市家居企业回购股份热度不减，用途多样引关注

7月份以来，A股上市家居企业实施回购股份的热度不减。

据不完全统计，截至7月28日，已有欧派家居、东鹏控股、箭牌家居、帝欧家居、美克家居、建霖家居、慕思股份等超7家企业披露了合计超5亿元的股票回购相关公告。

综合企业公告来看，多数企业回购股份用途为员工持股计划、股权激励。此外，还有少数企业回购股份用途为减资注销、转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。

对此，业内相关人士表示，自去年12月份证监会修改回购规则，提高回购便利度后，今年以来，上市公司回购积极性显著提升。另外，沪深交易所呼吁上市公司积极开展“提质增效重回报”和“质量回报双提升”专项行动，要求上市公司重视投资者回报，回购则是一个“必选项”。另一方面，在市场波动背景下，部分公司股价下跌，在此时回购意在维护公司价值及股东权益，增强投资者信心。

大额回购频现 累计回购规模超5亿

从具体实施的角度来看，大部分公司以自有资金作为资金来源，采取集中竞价交易的回购方式，设定回购期限为12个月。赛道头部企业由于自身较强的综合实力，成为了回购市场上的主力军，大额回购计划频现。

定制家居企业欧派家居7月1日发布公告称，截至今年6月30日，公司第二期股份回购计划已通过集中竞价交易方式累计回购约110.2万股，占公司目前总股本的0.1809%，成交总金额约为7794.4万元。

同日，陶瓷制品企业箭牌家居发布相关公告称。截至今年6月30日，公司累计回购公司股份329.9万股，占公司总股本的比例为0.3401%，成交总金额为人民币3299.23万元。而另一家陶企东鹏控股则在6月30日发布公告称，截至今年6月30日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购股份约1177.4万股，约占公司目前总股本的1.0037%，成交总金额为7857.91万元。

而随后计划实施回购动作的企业，回购力度也有所增强，彰显了企业自身的实力，以及对行业未来发展的信心。比如今年7月10日，帝欧家居发布公告称，公司本次预计回购股票850万股-1670万股，占公司总股本的2.21%-4.34%，回购资金不超过8350万元。7月19日，慕思股份发布公告称，拟以1.2亿元-2.4亿元回购约307.69万股-615.38万股公司股份。

截至7月28日，两家企业中慕思股份已经实施了首次股份回购。据其公告，公司于7月23日首次回购50.85万股，占公司目前总股本的0.13%，成交总金额为1458.83万元。

财经评论员郭施亮表示，回购股票是一种有效的现金使用方式，可以提高资金使用效率，同时通过回购股票，公司可以减少流通股数量，优化资本结构。

回购用途多样 意在提升企业“价值”

综合来看，员工持股计划、股权激励成为多数企业回购股份的主要用途。比如，欧派家居、东鹏控股、箭牌家居，均在公告中明确表示本次回购的股份将用于实施股权激励计划或员工持股计划。

此外，建霖家居7月22日公告称，根据公司实际情况，为实施公司2024年员工持股计划，公司拟对以上回购方案已回购的合计549.1663万股回购股份的具体用途由“拟用于实施股权激励计划”变更为“拟用于实施员工持股计划或股权激励”。

盘古智库高级研究员江瀚表示，用于员工持股计划和股权激励的回购，有助于增强员工的凝聚力和忠诚度，提升公司的治理水平和运营效率，同时也有利于公司长期稳定发展。这种方式能够激发员工的积极性和创造力，为公司创造更多价值。

郭施亮表示，回购股份用于员工持股计划、股权激励，更有利于提振员工积极性。但他也指出，关键要看行权条件，如果行权条件太宽松，则会存在利益输送问题。

此外，也有少数企业回购股份用途为减资注销。比如美克家居在7月12日披露的回购股份预案中明确表示，拟使用自有或自筹资金0.5亿元-1亿元回购约1558.73万股-3117.46万股，占其总股本比例1.05%-2.11%，回购股份将用于注销以减少注册资本，稳定股价，以“保市值”。而慕思股份在7月19日披露的公司股份回购报告书中表示，本次回购股份将全部用于注销以减少注册资本。

郭施亮表示，如果回购用于注销，有利于提升公司价值，注销金额越高，对股票价格提振影响更明显。

江瀚认为，减资注销的回购形式，通常是为了优化公司的资本结构和降低股本规模，以提高每股收益和净资产收益率。这有助于提升公司的盈利能力和市场竞争力，但也可能对公司的融资能力和未来发展产生一定影响。

值得关注的是，帝欧家居股份回购用途则大不相同。据企业公告，鉴于当前股价未能充分反映公司实际价值，同时基于对公司未来发展的坚定信心，用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。

江瀚表示，转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券的回购，主要是出于财务策略考虑，通过回购并注销或转换这些债券，可以减少未来的偿债压力，尽可能降低公司的融资成本。同时，这也可能对公司股价产生积极影响，因为减少了潜在的稀释效应。

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